主要财务指标：A/C类份额本期利润均告负
报告期内（2026年4月1日-6月30日），九泰锐富事件驱动混合（LOF）A类、C类份额均录得亏损。A类本期利润为-2,302,422.31元，C类为-345,988.51元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0671元、-0.0696元。期末A类资产净值34,880,704.77元，份额净值1.085元；C类资产净值5,354,362.92元，份额净值1.077元。
主要财务指标
九泰锐富事件驱动混合（LOF）A
九泰锐富事件驱动混合（LOF）C
本期已实现收益（元）
407,502.47
55,646.80
本期利润（元）
-2,302,422.31
-345,988.51
加权平均基金份额本期利润（元）
期末基金资产净值（元）
34,880,704.77
5,354,362.92
期末基金份额净值（元）
基金净值表现：A类三个月跑输基准13.65%
过去三个月，A类份额净值增长率为-6.06%，同期业绩比较基准收益率7.59%，跑输基准13.65个百分点；净值增长率标准差1.05%，高于基准标准差0.29个百分点，波动风险更高。拉长周期看，过去一年、三年、五年A类净值增长率分别为4.23%、-3.47%、-10.81%，均大幅低于同期基准的16.12%、24.03%、7.87%。
C类份额过去三个月净值增长率-6.02%，同样跑输基准7.59%，差距13.61个百分点；自基金合同生效起至今，C类累计净值增长率-18.20%，显著低于基准的10.95%。
阶段
A类净值增长率
业绩比较基准收益率
净值增长率-基准收益率
过去三个月
-6.06%
7.59%
-13.65%
过去六个月
-9.13%
5.47%
-14.60%
过去一年
4.23%
16.12%
-11.89%
过去三年
-3.47%
24.03%
-27.50%
自基金合同生效起至今
-3.01%
5.85%
-8.86%
投资策略与运作：减持石头科技前十大持仓集中度85%
报告期内，基金延续“事件驱动+价值投资”策略，重点关注分红、回购等事件机会，挖掘低估值、低波动性标的，聚焦红利低波类股票。投资逻辑为“低价买入看得明白的好公司”，通过DCF模型估值并设定买入折价率，同时采用“适度集中持股”策略，前十大股票持仓占股票资产比重约85%。
操作层面，二季度无重点新买入股票，仅基于估值性价比减持石头科技。基金维持高股票仓位，换手率较低，强调长期持有，但会在标的高估或出现更优机会时调仓。
业绩表现：A/C类净值增长率均为负
截至报告期末，A类份额净值1.085元，报告期内净值增长率-6.06%；C类份额净值1.077元，净值增长率-6.02%。同期业绩比较基准收益率7.59%，两类份额均未能跑赢基准，差距超过13个百分点。
管理人展望：沪深300估值正向偏离13%组合低估24%
管理人认为，当前沪深300PE（TTM）为14.3，过去十年中位数12.7，正向偏离13%，处于合理估值区间（历史中位数上下15%以内）。同时，基金组合估值相对内在价值低估幅度24%，认为当前是中长期配置的“不错时点”。
资产组合：权益投资占比90.8%现金仅9.17%
报告期末基金总资产40,348,347.59元，其中权益投资（全部为股票）36,635,213.36元，占比90.80%；银行存款和结算备付金3,700,895.83元，占比9.17%；其他资产12,238.40元，占比0.03%。基金未配置债券、基金等其他资产，股票仓位极高，现金储备有限，抗风险能力较弱。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
36,635,213.36
90.80
银行存款和结算备付金
3,700,895.83
9.17
其他资产
12,238.40
0.03
合计
40,348,347.59
行业配置：制造业持仓占比78.62%行业集中度高
基金股票投资高度集中于制造业，公允价值31,631,383.36元，占基金资产净值比例78.62%；其次为农、林、牧、渔业（8.87%）、租赁和商务服务业（1.92%）、信息传输、软件和信息技术服务业（1.64%），其余行业均未配置。制造业单一行业占比近80%，行业集中度过高，或面临产业链政策、需求波动等系统性风险。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
31,631,383.36
78.62
农、林、牧、渔业
3,568,980.00
8.87
租赁和商务服务业
774,400.00
1.92
信息传输、软件和信息技术服务业
660,450.00
1.64
合计
36,635,213.36
91.05
前十大重仓股：海尔智家、贵州茅台占比近20%
前十大股票持仓占基金资产净值比例合计77.83%，集中度极高。第一大重仓股海尔智家（600690）持仓3,939,130元，占比9.79%；第二大重仓股贵州茅台（600519）持仓3,793,568元，占比9.43%，前两大标的合计占比19.22%。此外，牧原股份（8.87%）、海康威视（8.50%）、盾安环境（8.12%）等标的持仓比例均超过8%，个股集中风险显著。
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
海尔智家
3,939,130.00
9.79
贵州茅台
3,793,568.00
9.43
牧原股份
3,568,980.00
8.87
海康威视
3,420,000.00
8.50
盾安环境
3,267,880.00
8.12
万华化学
3,215,270.00
7.99
宁德时代
3,065,478.00
7.62
三一重工
2,419,200.00
6.01
北方华创
2,321,970.00
5.77
龙佰集团
2,307,200.00
5.73
份额变动：A类净赎回387万份规模持续缩水
报告期内，A类份额总申购93,008.60份，总赎回3,965,155.50份，净赎回3,872,146.90份，期末份额总额32,139,338.78份；C类份额总申购14,823.88份，总赎回21,266.14份，净赎回6,442.26份，期末份额总额4,972,643.69份。A类份额净赎回比例超过10%，反映投资者对基金业绩的信心不足。
项目
A类份额
C类份额
报告期期初份额总额（份）
36,011,485.68
4,979,085.95
报告期总申购份额（份）
93,008.60
14,823.88
报告期总赎回份额（份）
3,965,155.50
21,266.14
报告期期末份额总额（份）
32,139,338.78
4,972,643.69
风险提示与投资机会
风险提示：基金存在三大风险点：一是业绩持续跑输基准，过去三个月至五年均显著落后，投资策略有效性存疑；二是资产配置极端，股票仓位90.8%且无债券等对冲工具，市场波动下净值回撤风险高；三是行业与个股集中度极高，制造业占比近80%、前十大重仓股占比77.83%，单一行业或个股黑天鹅事件可能引发净值大幅波动。此外，基金资产净值已连续60个工作日低于5000万元，处于“迷你基金”状态，存在清盘风险。
投资机会：管理人认为当前组合估值相对内在价值低估24%，且沪深300指数处于合理估值区间，中长期配置价值显现。若投资者认同其价值投资逻辑，可关注制造业细分领域龙头及红利低波策略的修复机会，但需警惕高集中度带来的波动风险。
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